Analiza piata forex

Analiza Tradeville Stabilizarea globala revitalizeaza speculatiile "carry trade" (Video)

Luni, 20 Aprilie 2009, ora 08:28 Comenteaza acest articol

In masura in care o serie larga de piete financiare internationale continua sa se stabilizeze, reducerea considerabila a volatilitatii - in particular in pietele forex - repune intr-o postura favorabila operatiunile speculative tip "carry trade".

In forma lor cea mai simpla, in anii recenti asemenea operatiuni au presupus specularea unui diferential pozitiv dintre dobanzi aproape nesemnificative in Japonia si Elvetia si randamente remarcabile oferite de catre o serie larga de active financiare, de la valute la indici bursieri sau imobiliare.

La mijlocul lunii martie, insa - cand am introdus pentru prima data ipoteza unei stabilizari a pietelor internationale de actiuni si de marfuri - am adnotat un asemenea scenariu cu perceptia unui tablou fundamental macro-global la fel de sumbru ca cel pe fondul caruia bursa americana a pierdut un sfert din capitalizare in debutul noului an.

Faptul ca personal nu pot stabili corespondente rezonabile intre avansul burselor si perspectivele economice de ansamblu ma face rezervat - este motivul pentru care si in prezent ma limitez la a folosi expresia "stabilizare".

Procesul curent de stabilizare a pietelor financiare internationale se confrunta cu vulnerabilitati importante.

Intr-un top global al aprecierilor bursiere inregistrate in perioada care a trecut din 9 martie, Romania se afla pe locul 3, Rusia pe locul 5, Vietnam pe locul 6, iar Pakistan pe locul 9.

Si mai interesant, bursa de actiuni din Ucraina ocupa primul ...

Alte articole despre: Tradeville, analiza piata forex, speculatiile carry trade

Categorie: Investitii personale 366 vizite [ Ziare.com ]

Analiza Tradeville Agenda G20, victima colaterala a bancii centrale a Elvetiei (Video)

Luni, 29 Iunie 2009, ora 11:42 Comenteaza acest articol

Pe 18 iunie, banca centrala a Elvetiei a anuntat mentinerea ratei cheie a dobanzii la nivelul minim istoric de 0,25% - comunicand totodata ca ramane pregatita pentru o "actiune ferma" in directia prevenirii unei "aprecieri irationale" a francului in fata monedei unice europene.

Semnalul din 18 iunie se inscria in seria avertismentelor lansate in mod repetat de la inceputul acestui an de catre oficiali de top ai bancii centrale a Elvetiei, insotite de altfel de interventia directa efectuata in piata forex pe 12 martie.

La cateva ore dupa anuntul de politica monetara din 18 iunie, francul elvetian a suferit o depreciere puternica si rapida in fata euro. O asemenea evolutie - care a avut toate caracteristicile unei interventii - s-a repetat pe 24 si 25 iunie. Banca centrala a Elvetiei nu a dorit sa comenteze miscarile de piata in cauza.

Motivul oficial pentru care banca centrala a Elvetiei isi vinde propria moneda a fost legat de prevenirea riscurilor deflationiste (in luna mai, preturile la nivelul consumatorilor elvetiei au suferit cel mai sever declin anualizat din ultimele 5 decade). Totodata, insa, interventiile forex ale bancii centrale a Elvetiei sunt echivalente unor deprecieri valutare competitive in sprijinul exportatorilor locali. Elvetia nu este membra G7 sau G20 - putand din aceasta perspectiva sa-si asume actiuni de politica valutara care la nivelul organismelor internationale amintite mai sus ar produce cu siguranta trepidatii.

Inca din vara anului ...

Alte articole despre: analiza Tradeville, G20, Elvetia, depreciere franc elvetian

Categorie: Economie 380 vizite [ Ziare.com ]

Analiza Vanguard: Cazul unei deprecieri masive a yenului japonez (Video)

Luni, 16 Martie 2009, ora 14:30 Comenteaza acest articol

Joi, 12 martie, dupa ce a comunicat taierea ratei cheie a dobanzii cu 0,25 puncte procentuale pana la 0,25%, un nou nivel minim record, banca centrala a Elvetiei a anuntat totodata ca a intervenit direct in piata forex impotriva propriei monede (pentru prima data in ultimii 17 ani).

Banca centrala a Elvetiei "implementeaza aceasta intentie" de a cumpara alte valute in directia deprecierii francului - a declarat purtatorul de cuvant al institutiei, Werner Abegg.

"Efectul taierilor dobanzii cheie a fost neutralizat de aprecierea permanenta a francului elvetian" - a apreciat joi in cadrul unui interviu televizat presedintele bancii centrale a Elvetiei, Jean-Pierre Roth. "Am decis sa blocam o apreciere suplimentara a francului elvetian in fata monedei unice europene" - a adaugat presedintele Roth.

Pe 22 ianuarie, vice-presedintele bancii centrale a Elvetiei, Philipp Hildebrand, avertizase ca institutia este pregatita sa intervina in piata forex impotriva francului.

"In conditiile in care dobanzile pe termen scurt sunt practic zero, banca centrala a Elvetiei nu poate preveni o apreciere suplimentara a francului elvetian prin intermediul unei taieri a dobanzii", dar "banca centrala poate sa vanda o cantitate nelimitata de franci elvetieni in fata altei valute" - a afirmat Hildebrand.

Inca din vara anului 2007, francul elvetian si yenul japonez au evoluat intr-un univers propriu marcat de aprecieri puternice si constante. Principalul factor care a favorizat cele ...

Alte articole despre: yen japonez, depreciere masiva, analiza Vanguard

Categorie: Economie 443 vizite [ Ziare.com ]

Analiza Vanguard Rubla, la un pas de o noua depreciere fortata (Video)

Luni, 09 Februarie 2009, ora 09:37 Comenteaza acest articol

Pe 21 octombrie, ministrul de finante rus Alexei Kudrin declara ca Rusia - despre care la inceputul anului trecut la Davos spunea ca este o "insula de stabilitate" - are suficiente rezerve pentru a proteja rubla si ca speculatorii care pariaza pe scenariul unei deprecieri vor fi "extrem de dezamagiti".

Nu impartaseam aceeasi opinie. In notele de piete internationale aparute pe site-ul Vanguard pe 13 noiembrie am introdus ipoteza unei deprecieri fortate si rapide a rublei de catre banca centrala a Rusiei.

Premisa principala a unui asemenea scenariu era legata de scaderea abrupta a pretului petrolului (Rusia este al doilea cel mai important producator din lume) dar si a excedentului de cont curent.

Vulnerabilitatea rublei intr-un asemenea context devenea inca si mai importanta in conditiile rigiditatii politicii valutare. In plan istoric, combinatia dintre o criza a sistemului financiar / economic si o politica valutara rigida a reprezentat intotdeauna un cocktail exploziv pentru monedele vizate - exemple importante in acest sens fiind legate de lira sterlina in 1992, valutele asiatice in 1997, si chiar rubla ruseasca in 1998.

Ceea ce nu am reusit sa anticipez, insa, a fost ca Rusia nu avea sa cedeze usor. Din 11 noiembrie, banca centrala a Rusiei a anuntat 20 de mini-deprecieri ale rublei - pierzand astfel o treime (peste $200 de miliarde) din propria rezerva valutara, a treia ca marime din lume - o abordare care a tinut, cred, mai mult de orgoliu si calcule ...

Alte articole despre: criza economica mondiala, evolutie rubla Rusia, analiza Vanguard, evolutie piete internationale

Categorie: Investitii personale 534 vizite [ Ziare.com ]

Analiza Vanguard Lira sterlina, in cadere libera fata de euro

Luni, 15 Decembrie 2008, ora 09:41 Comenteaza acest articol

Banca Centrala Europeana a anuntat pe 4 decembrie reducerea ratei cheie a dobanzii in zona euro cu 75 bps (puncte de baza), de la 3,25% la 2,5% (cel mai mic nivel al perioadei care a trecut din martie 2006) - marcand astfel cea mai agresiva ajustare de acest tip din istoria institutiei.

Media internationala continua sa speculeze asupra posibilitatii ca decizia in cauza sa fi provocat un conflict de opinii printre votanti.

Este posibil ca unii membri ai Consiliului de Guvernare din cadrul Bancii Centrale Europene sa fi optat pentru o taiere mai putin substantiala a dobanzii cheie.

Guvernatorul Bancii Centrale Europene, Jean-Claude Trichet, nu a oferit sugestii in privinta urmatoarei sedinte de politica monetara care va avea loc la inceputul lunii viitoare, pe 15 ianuarie.

"Pentru ianuarie, nu spun nimic" - a declarat Trichet la conferinta de presa care pe 4 decembrie a urmat traditional anuntului de politica monetara, adaugand insa ca "trebuie sa avem grija sa nu cadem in capcana unui nivel nominal prea mic al dobanzii cheie".

Banca Angliei a taiat in aceeasi zi de 4 decembrie rata cheie a dobanzii in Regatul Unit cu 100 bps, de la 3% la 2% - cel mai mic nivel al perioadei care a trecut din 1939.

"In ciuda actiunilor luate pentru recapitalizarea bancilor, ameliorarea conditiilor de imprumut si a lichiditatii, conditiile din piata monetara si cea a creditului raman extrem de dificile" - a precizat Banca Angliei in comunicatul care a insotit decizia sa de ...

Alte articole despre: Mihai Nichisoiu, BCE, dobanda politica monetara, lira sterlina, euro, analiza Vanguard

Categorie: Investitii personale 627 vizite [ Ziare.com ]

Analiza Vanguard Lira sterlina se prabuseste (Video)

Luni, 26 Ianuarie 2009, ora 07:49 Comenteaza acest articol

Intr-o sectiune speciala a notelor zilnice de piete internationale aparute pe site-ul VANGUARD pe 13 septembrie 2007, sugeram pentru prima data posibilitatea unei prabusiri a lirei sterline in fata monedei unice europene si a coroanei daneze.

O zi mai tarziu, pe 14 septembrie, banca britanica de ipoteci Northern Rock Plc solicita sprijin financiar de urgenta din partea Bancii Angliei.

In raportul saptamanal de piete internationale aparut pe site-ul VANGUARD pe 17 septembrie 2007 notam ca Regatul Unit ar putea fi urmatoarea locatie a unui colaps al pietei imobiliare si a unei implozii a lichiditatii la nivelul sistemului financiar.

Am reiterat si documentat apoi sansa distincta a unei deprecieri remarcabile a lirei sterline, in particular in fata monedei unice europene, in mod succesiv in ultima parte a anului 2007 si de asemenea in prima parte a anului trecut.

Chiar in debutul acestei saptamani, luni 19 ianuarie, gigantul financiar britanic Royal Bank of Scotland Plc a anuntat public ca estimeaza pierderi totale aferente anului trecut de pana la 28 miliarde lire sterline (aproximativ $42 miliarde) - cele mai mari din istoria corporativa a Regatului Unit - pretul actiunilor sale prabusindu-se la London Stock Exchange cu aproape 67%. Rezultatele financiare definitive vor fi anuntate pe 26 februarie.

In aceeasi zi, guvernul britanic a anuntat la randul sau un nou plan de salvare a sectorului financiar - al carui cost este estimat de catre Trezoreria Regatului ...

Alte articole despre: prabusire lira sterlina, evolutie lira sterlina, lira dolar euro, Vanguard

Categorie: Investitii personale 1173 vizite [ Ziare.com ]

Articole despre "analiza piata forex"