BNR va cobori marti dobanda cheie cu 0,5 puncte procentuale, la 9%, in urma deteriorarii peste asteptari a mediului economic in primul trimestru, estimeaza analistii, care nu exclud o scadere a rezervelor minime obligatorii la pasivele in lei, pentru asigurarea unei lichiditati permanente in piata.
Analistii subliniaza ca situatia economiei romanesti s-a agravat peste asteptari in primul trimestru si ca, in aceste conditii, actualul nivel al dobanzii de politica monetara este prea ridicat.
Produsul intern brut al Romaniei a scazut in primul trimestru cu 6,2% fata de perioada similara din 2008, conform datelor publicate de Institutul National de Statistica.
"Activitatea economica s-a contractat mult peste asteptarile analistilor si chiar ale bancii centrale in primul trimestru. Prin urmare este nevoie de taierea dobanzii cheie", a declarat Nicolaie Alexandru Chidesciuc (foto), senior economist al ING Bank Romania.
El mizeaza pe scaderea dobanzii cheie la 9%, de la 9,5% in prezent, dar nu exclude nici o reducere mai puternica, cu 0,75 puncte procentuale.
Reducerea RMO pentru pasivele in lei
In acelasi timp, Chidesciuc estimeaza ca Banca Nationala a Romaniei (BNR) va reduce rezervele minime obligatorii pentru pasivele bancilor in moneda nationala, de la 18% in prezent, pe fondul necesitatii de a asigura o lichiditate permanenta in piata bancilor.
"Este, intr-adevar, destula lichiditate in piata ca urmare a operatiunilor bancii centrale, dar este nevoie de ..
Majoritatea analistilor mizeaza pe mentinerea dobanzii de politica monetara la 10,25% pe an si pe scaderea rezervelor minime obligatorii la pasivele in lei dupa sedinta BNR din 6 ianuarie.
Masurile nu ar dezgheta insa piata in cazul tranzactiilor pe termen mai lung intre banci.
"In ianuarie, ne bazam pe o mentinere a dobanzii de politica monetara si pe taierea rezervelor minime obligatorii, care ajuta doar in cazul dobanzilor pe termen scurt. Pentru ca si cele pe termen lung sa coboare, trebuie o politica monetara mai ferma, cu mesaje clare, care sa redea increderea jucatorilor", a spus, pentru NewsIn, economistul senior al ING Bank Romania, Nicolae Alexandru Chidesciuc.
Economistul-sef al Raiffeisen Bank Romania, Ionut Dumitru, apreciaza ca, in sedinta din 6 ianuarie 2009, BNR va decide sa mentina dobanda de politica monetara la nivelul actual, de 10,25% pe an, dar ar putea scadea din nou nivelul RMO-urilor pentru pasivele in lei, de la 18 la 16%.
"Daca nu fac acest pas la sedinta din ianuarie, il vor face la urmatoarea, dar cred ca masura se va aplica incepand cu luna februarie. Oricum, scaderea rezervelor minime obligatorii nu va rezolva problema tranzactiilor pe termen mai lung din piata interbancara", a explicat el.
Pe de alta parte, Dumitru atrage atentia ca reducerea finantarii pentru bancile din Romania de la bancile-mama determina si o diminuare a bazei de calcul pentru rezervele minime obligatorii la pasivele in valuta, implicit o scadere a sumelor ...
Consiliul de Administratie al Bancii Nationale a Romaniei (BNR) va reduce cu doar 0,25% dobanda cheie in sedinta de marti, ultima din 2009, dupa ce tensiunile politice au amplificat presiunea pe cursul de schimb si risca sa intarzie urmatoarea transa de la FMI, estimeaza analistii, care nu exclud nici mentinerea dobanzii la 8%.
Totodata, lipsa lichiditatii a ridicat dobanzile pe piata interbancara, decuplandu-le semnificativ de dobanda de politica monetara.
Leul s-a depreciat cu peste 11 bani, respectiv 2,64%, de la ultima sedinta de politica monetara, din 29 septembrie, in conditiile in care, intre timp, coalitia de guvernare s-a destramat, iar cabinetul Boc a fost demis de Parlament.
BNR va actiona astfel cu prudenta la urmatoarea sedinta de politica monetara a Consiliului de Administratie, stabilita pentru marti, 3 noiembrie, iar majoritatea analistilor mizeaza pe o reducere cu 0,25 puncte procentuale a dobanzii cheie, la 7,75%.
"Un factor important in decizia de marti vor fi incertitudinile mari create de mediul politic, situatie ce pune presiune pe leu, dar duce si la probleme legate de acordul cu FMI (Fondul Monetar International, n.r.). BNR va cobori dobanda cheie cu 0,25 puncte procentuale ca un semn de prudenta intr-o perioada cu turbulente", a declarat economistul-sef al Raiffeisen Bank, Ionut Dumitru, pentru NewsIn.
"Am revenit la o perioada in care deciziile BNR au o relevanta scazuta, ca si la finalul lui 2008 - inceputul lui 2009, deoarece este o ...
Consiliul de Administratie al BNR ia in calcul marti o noua scadere a dobanzii-cheie. Cu aceasta ocazie, sefii bancilor comerciale nu au ezitat sa-si ceara si banii inapoi, prin scaderea rezervelor minime obligatorii (RMO) la pasivele in lei, insa nu dau semne ca vor reduce si ei la randul lor dobanzile la credite.
Marti este ultima intalnire din 2009 a CA al bancii centrale, potrivit EVZ.
O parte dintre bancheri au sugerat ca BNR sa copieze modelul olandez prin reducerea rezervelor la 2%, pentru pasivele in lei.
Dezghetarea creditarii mai are de asteptat, deoarece, desi in acest an BNR a scazut dobanda de politica monetara de la 10,5% la 8%, acest lucru nu s-a simtit deloc in imprumuturi.
Insa bancile vor banii de la banca centrala, fara a mai relaxa si creditarea. In schimb, reducerea rezervelor minime fie ca se va face la pasivele in valuta, fie ca va fi la cele in lei - acest lucru va aduce mai multa lichiditate in piata.
De asemenea, daca BNR reduce dobanda-cheie leul s-ar putea deprecia.
Analistul economic Aurelian Dochia consultat de EVZ crede ca BNR nu va lua nicio masura in aceasta perioada, ci va astepta sa vada cum evolueaza piata si apoi va face o miscare.
Banca Nationala va reduce marti dobanda cheie cu 0,5 puncte procentuale, pana la 8%, in conditiile scaderii inflatiei si a necesitatii relansarii activitatii economice.
Analistii anticipeaza ca BNR va reduce dobanda de politica monetara, in conditiile in care singura modalitate de a sprijini activitatea economica este reducerea dobanzilor la credite, insa au viziuni diferite asupra rezervelor minime obligatorii, informeaza Mediafax.
Economistul-sef al Raifeissen Bank, Ionut Dumitru, crede ca "exista ceva sanse pentru o diminuare a ratei pentru pasivele in valuta cu 5 puncte procentuale, dar acestea sunt mai reduse decat cele pentru scaderea dobanzii de politica monetara".
Nicolaie Chidesciuc, senior economist la ING Bank Romania, nu crede ca marti BNR va decide si diminuarea ratei rezervelor minime obligatorii pentru pasivele in lei, pentru ca exista suficient de multa lichiditate in piata in urma conversiei in lei a sumelor atrase de Ministerul Finantelor in valuta, de exemplu de la FMI si emisiunea de titluri de stat in valuta.
Economistul sef al BCR, Lucian Anghel, a declarat pentru Mediafax ca BNR ar putea mentine ratele la rezervele minime obligatorii, "in contextul lichiditatii consistente din piata, generata de reducerea rezervelor".
Si economistul sef al UniCredit Tiriac Bank, Rozalia Pal, estimeaza ca BNR va cobori marti dobanda de politica monetara, si crede ca ratele rezervelor minime obligatorii pentru pasivele in lei si valuta vor fi mentinute.
BNR ar putea mentine rata dobanzii de politica monetara la 10,25% pana la finalul acestui an daca dezinflatia va continua si in lunile urmatoare. De asemenea si o majorare a dobanzii cheie este posibila in caz de pericol inflationist.
Analistii sustin ca temperarea inflatiei si noile norme de creditare impuse de Banca Nationala a Romaniei (BNR), ar trebui sa ofere suficiente motive bancii centrale sa mentina dobanda cheie la sedinta consiliului de administratie de la sfarsitul lunii octombrie, in ciuda cresteri economice puternice estimate pentru urmatoarea perioada si a anului electoral cu tendinte de relaxare fiscala.
Analistul Credit Europe Bank, Georgiana Constantinescu, estimeaza ca aceasta a fost ultima sedinta de politica monetara in care banca centrala ar fi putut modifica dobanda cheie, motiv pentru care se asteapta ca nivelul actual sa fie mentinut pana in ianuarie 2009, informeaza NewsIn.
"Inflatia nu justifica o noua majorare a dobanzii cheie, iar dobanzile ridicate de pe piata interbancara ar fi putut crea probleme pentru nivelul lichiditatii. incepand cu ianuarie 2009, am putea vedea o relaxare a politicii monetare, daca inflatia continua pe acelasi trend descendent, mai ales ca avem si un efect de baza ce ne avantajeaza", a declarat Georgiana Constantinescu.
Si economistul senior al UniCredit tiriac Bank, Rozalia Pal, ia in calcul o mentinere a dobanzii cheie la urmatoarea sedinta de politica monetara si spune ca decizia de joi a BNR a fost in ...
Analistii mizeaza pe o majorare cu 0,25 puncte procentuale a dobanzii de politica monetara in sedinta de joi a boardului BNR, de la nivelul actual de 9,75%, in conditiile in care multi dintre ei estimeaza o inflatie peste 9% in iulie, alimentata de scumpiri la gaze si electricitate.
Principalele argumente pentru urcarea dobanzii cheie la 10% pe 26 iunie sunt cresterea economica puternica din primul trimestru, de 8,2%, alimentata de un exces de cerere peste nivelul estimat de banca centrala, majorarea preturilor administrate la gaze, electricitate, dar si tutun, precum si avansul salariilor peste productivitatea muncii, anunta NewsIn.
Pe de alta parte, o eventuala urcare a dobanzii cheie ar avea in primul rand rol de semnal, pentru ancorarea anticipatiilor inflationiste, in conditiile in care efectul masurii s-ar vedea in piata dupa cateva trimestre, cand atat BNR, cat si analistii se asteapta ca inflatia sa revina pe o panta descendenta, mai subliniaza unii analisti.
"O majorare a pretului gazelor cu 10% s-ar reflecta intr-un plus de 0,5 puncte procentuale al inflatiei lunare in iulie. O scumpire cu 5% a electricitatii ar aduce inca 0,3-0,4%, iar daca luam in calcul si o majorare a accizelor cu 10%, ajungem deja la 1% inflatie lunara in iulie, numai din cresterea preturilor administrate", a declarat economistul sef al Raiffeisen Bank, Ionut Dumitru.
Dupa primele cinci luni ale acestui an, balanta bugetara a trecut la un deficit de peste 0,3% din PIB, dupa ce, in ...
Analistii asteapta ca Banca Nationala a Romaniei sa majoreze din nou dobanda de politica monetara, in sedinta din 26 de iunie.
Aceasta decizie ar putea fi cauzata de scumpirea gazelor, de la 1 iulie, asteptarile privind cresterea inflatiei, majorarea salariilor peste productivitatea muncii si supraincalzirea economiei, relateaza Ziua in editia online.
Aceasta ar fi a sasea majorare consecutiva facuta de Banca Nationala. Daca, in urma acestei noi majorari, s-ar ajunge la o dobanda cheie de doua cifre, acesta ar fi un pas inapoi pentru Romania, considera economistii.
"Exista o probabilitate semnificativa sa creasca cu mai mult de 25, cu 50 de puncte de baza, dar consider ca aceasta probabilitate este mai mica decat probabilitatea sa creasca cu 25 de puncte de baza, pentru ca ultimele declaratii ale oficialilor BNR indica mai curand o modificare de doar 25 de puncte de baza", a declarat, pentru The Money Channel, Nicolae Chidesciuc, economist sef al ING.
"Noi avem o crestere de 12% in luna iulie, si aceasta crestere, corelata cu cresterea in continuare a pretului alimentelor, si inclusiv o crestere modica la energia electrica, ar trebui sa duca rata anuala a inflatiei la un nou varf in luna iulie, adica 9,4%", a adaugat Chidesciuc.
"Daca ne uitam pe asteptarile inflationiste, acestea au crescut foarte mult in ultima perioada, plus ca presiunile si riscurile pe partea de inflatie sunt considerabil mai mari. Avem riscuri care vin din partea preturilor reglementate, ..
Cei mai multi analisti mizeaza pe mentinerea dobanzii cheie in urma sedintei de marti a BNR, informeaza NewsIn.
O noua majorare a dobanzii de politica monetara in cadrul sedintei Bancii Nationale a Romaniei (BNR) de marti, 6 mai, este putin probabila deoarece efectul acesteia ar aparea cu intarziere de cateva trimestre, fara a putea influenta revenirea pe o panta descendenta a inflatiei, cred analistii.
Mai mult, o majorare cu 0,5 puncte procentuale, de la nivelul actual de 9,5% al ratei dobanzii de politica monetara, ar marca atingerea pragului psihologic de 10%, ceea ce ar putea inflama asteptarile inflationiste.
Pe de alta parte, amanarea cresterii preturilor administrate, in special la gaz si electricitate, din aprilie pentru inceputul lui iulie, ar putea determina noi accelerari ale inflatiei, care ar putea atinge astfel un varf in iulie, contrar previziunilor anterioare ale bancii centrale si ale pietei, care indicau ca nivelul maxim al inflatiei anuale - de 8,63% - a fost deja atins in martie.
Incepand cu 31 octombrie 2007, BNR a majorat de cinci ori dobanda de politica monetara, de la 7% la 9,5%.
Economistii de la Bancpost isi mentin previziunile pentru cursul de schimb, pe care il vad fluctuand intre 3,30 si 3,80 lei/euro in cel putin 90% din zilele ramase pana la sfarsitul anului, cu o volatilitate mai scazuta, de 10-12%, fata de 12-14% in perioada anterioara.
Economistul sef al Bancii Comerciale Romane (BCR), Lucian Anghel, estimeaza ca BNR va ...
Banca Nationala a Romaniei (BNR) ar putea majora din nou dobanda cheie, pana la cel putin 10%, dupa ce inflatia s-a accentuat pana la 8,63% in martie, usor peste estimarile pietei, pe fondul cresterii puternice a preturilor la bunurile nealimentare si servicii, estimeaza analistii de la CitiGroup.
"Credem ca BNR isi va mentine tendinta de inasprire a conditiilor de politica monetara pentru restul anului si este posibil ca banca centrala sa majoreze dobanda cheie cu cel putin 0,5 puncte procentuale, pana la 10%, pentru a cobori inflatia mai aproape de tinta de 3,8%, plus sau minus un punct procentual", spun analistii de la Citigroup.
"Nu excludem nici o majorare peste acest nivel, care va depinde insa de evolutia preturilor si de reactia cursului de schimb la majorarile dobanzii cheie, printre alti factori", se mai mentioneaza in raport.
La un nivel de 8,63%, inflatia in martie a depasit estimarile anterioare ale Citi, care erau de 8,3%, in linie cu proiectia BNR din februarie, dar s-a situat mai aproape de consensul pietei, de 8,5%.
"Eroarea in estimarea noastra a fost determinata de cresterea peste asteptari a componentei nealimentare a cosului de consum, care a avansat cu aproximativ 0,7% fata de luna februarie, cel mai mare avans pentru aceasta luna a anului din martie 2002 pana in prezent", se mai arata in raportul Citi.
De mentionat este si cresterea pe partea de servicii, cu aproximativ 0,9% in martie fata de luna anterioara, de asemenea cel mai ...
Majoritatea analistilor se asteapta la o majorare cu 0,5 puncte de baza a dobanzii cheie, in cadrul consiliului de politica monetara al BNR, din 26 martie, informeaza The Money Channel. Exista insa si voci care sustin ca Banca Nationala nu va efectua nici o schimbare.
Specialistii sustin ca o astfel de majorare nu va avea nici un impact asupra evolutiei monedei nationale deoarece este deja inclusa in pret.
ING, Raiffeisen si Credite Europe apreciaza ca dobanda de politica monetara ar putea atinge un varf de 10% in 2008, dat fiind faptul ca inflatia ar putea sa depaseasca 8,5% in urmatoarele luni. La polul opus BRD, Millenium Bank si Romexterra se asteapta ca BNR sa nu efectueze nici o schimbare pe 26 martie.
Analistii independenti Dragos Cabat si Ilie Serbanescu apreciaza ca Banca Nationala nu ar trebui sa majoreze dobanda de politica monetara, ci sa astepte sa vada efectele ultimelor majorari realizate. Deoarece piata se asteapta la o majorare a dobanzii, daca aceasta nu va avea loc este posibil ca moneda nationala sa se deprecieze usor, sustine economistul sef al BRD, Florian Libocor.
In privinta rezervelor minime obligatorii, economistul sef al Raiffeisen Bank, Ionut Dumitru, este singurul care ia in calcul o modificare. Acesta considera posibila o reducere a RMO-urilor pentru lei de la 20% la 17%-18%.
Teoretic, o eventuala majorare ar trebui sa aiba ca efect aprecierea leului, scaderea inflatiei si scumpirea creditelor. Banca Nationala a mai majorat ...
Rata dobanzii de referinta a crescut de la 8% pe an in februarie la 9%, in a treia luna din 2008. Nivelul este egal cu cel al dobanzii de politica monetara, a anuntat joi Banca Nationala a Romaniei (BNR), potrivit The Money Channel.
Dobanda de referinta anuntata pentru martie este cu aproape 3 puncte procentuale peste cea din august 2007, de 6,10%, care a fost un minim al ultimilor ani. In acea perioada insa, banca centrala steriliza excesul de lichiditate din piata la o Dobanda "a pietei ", rezultata din confruntarea ofertelor.
Asta in timp ce in prezent BNR plateste bancilor la depozitele atrase de la acestea o Dobanda anuala egala cu cea de politica monetara. Consiliul de administratie al BNR a hotarat, pe 4 februarie, sa majoreze Dobanda de politica monetara cu un punct procentual, la 9%.
A fost a treia majorare consecutiva a dobanzii cheie a bancii centrale, dupa cele din 31 octombrie 2007 (de la 7% la 7,5%) si din 7 ianuarie (de la 7,5% la 8%). Dobanda de politica monetara nu a mai fost la un nivel atat de ridicat din august 2005, cand BNR a hotarat sa micsoreze Dobanda cheie de la 12,50% la 8,50% pe an.
Banca Nationala a Romaniei (BNR) ar trebui sa reduca rata dobanzii cheie la urmatoarea sedinta de politica monetara, din 6 mai, atat timp cat creditarea ramane scazuta, sustine presedintele - director general al BRD SocGen, Patrick Gelin.
"Nu este o problema in privinta rezervelor minime obligatorii, ci a ratei dobanzii, in conditiile in care lichiditatea exista in prezent", a spus Gelin.
La ultima sedinta de politica monetara, din 31 martie, BNR a mentinut rata dobanzii de politica monetara la 10% pe an, dar a scazut rata rezervelor minime obligatorii la pasivele in valute cu scadenta reziduala de peste doi ani, de la 40% la 0%.
Gelin a precizat ca, odata cu aprobarea acordului cu Fondul Monetar International (FMI) in luna mai, spera ca BNR sa reduca dobanda de politica monetara, insa se asteapta la o "reducere graduala".
Pe de alta parte, acordul cu FMI ar trebui sa duca la o stabilizare a cursului de schimb, ceea ce ar permite BNR sa aiba o marja mai larga de actiune in politica monetara.
"In mod normal, cursul leului ar trebui sa se stabilizeze. Nu este atat de important nivelul, ci stabilitatea cursului de schimb", a precizat directorul general al BRD.
Totodata, el a mai spus ca, in conditiile unei piete imobiliare "aproximativ inghetate", problema este lipsa unui pret de echilibru intre cel de cumparare si cel de vanzare.
Oficialul BRD a spus ca banca se afla in prezent in negocieri cu institutii financiare internationale, ca BERD si BEI, pentru ...
Pentru relansarea creditarii, Banca Nationala a Romaniei ar fi trebuit sa reduca nivelul dobanzii de politica monetara, care este o parghie mult mai eficienta decat cea a rezervelor obligatorii, considera Varujan Vosganian.
"Pentru a ajuta economia reala trebuie umblat la dobanda. Atunci cand se opereaza asupra rezervelor minime obligatorii, ramane la latitudinea bancilor daca utilizeaza acesti bani pentru minimalizarea riscului valutar sau daca ii folosesc pentru acordarea de credite", a precizat fostul ministru al Finantelor la finalul intrevederii dintre guvernatorul Mugur Isarescu cu liderii celor doua camere parlamentare si cu reprezentantii principalelor partide.
Acesta mai sustine ca s-a ajuns in situata hilara in care bancile doresc sa dea bani, dar companiile nu se pot imprumuta deoarece nu mai pot indeplini conditiile de eligibilitatea a bancilor, din cauza situatiilor financiare.
Cresterea peste asteptari a PIB-ului in trimestrul I mareste sansele unei urcari a dobanzii cheie la cel putin 10% pe 26 iunie, dar dovedeste rezistenta economiei la socurile externe, considera analistii, care si-au revizuit in sus, la cel putin 7%, prognoza pentru avansul PIB in 2008.
Produsul intern brut a fost de 86,745 miliarde lei (23,5 miliarde euro) in primul trimestru al acestui an, in crestere cu 8,2% fata de cel din primul trimestru din 2007, mult peste asteptarile analistilor, care se asteptau la un nivel cuprins intre 6,5% si 7,8%.
Serviciile, colectarile de impozite si contributia negativa mai redusa a agriculturii au crescut PIB-ul.
"Exista atat o latura pozitiva, cat si una negativa pentru aceasta cifra pe primul trimestru. Pe de-o parte, cresterea peste asteptari a PIB in primul trimestru ar putea determina o imbunatatire a increderii investitorilor straini in economia Romaniei, care se dovedeste rezistenta la presiunile internationale", a explicat economistul sef al Raiffeisen Bank Romania, Ionut Dumitru, citat de NewsIn.
Pe de alta parte, el avertizeaza ca datele indica un exces de cerere care se mentine la un nivel foarte ridicat, ceea ce ar putea ingreuna lupta cu inflatia si care pune presiuni suplimentare de majorare a dobanzii cheie, de la nivelul actual, de 9,75% pe an.
Analistul si directorul de investitii de la Interamerican Fond de Pensii, Radu Craciun, considera ca avansul puternic al PIB-ului in intervalul ianuarie - martie este si ..