Banca Nationala a Romaniei (BNR) ar putea permite o depreciere suplimentara a monedei nationale, dupa ce nu s-a inregistrat nicio corectie intre discrepantele dintre salarii si productivitate, sustin analistii ING, intr-un raport publicat joi.
"Totusi, am vrea sa sugeram ca probabil BNR a realizat ca un leu intarit nu aduce beneficii pentru moment si, mai mult, banca centrala ar putea permite o depreciere suplimentara a leului fata de euro, deoarece nu a avut loc nicio corectie in ce priveste diferenta dintre salarii si productivitate.
Observatia este importanta in mod deosebit in actualul context al presiunilor legate de salarii din partea sindicatelor", se mai arata in raport.
ING a calculat ca banca centrala a cheltuit aproape 4,5 miliarde euro de la sfarsitul lui septembrie 2008 pentru a preveni miscari abrupte pe cursul de schimb.
Analistii grupului nu exclud nici posibilitatea ca BNR sa fie intervenit pe piata pentru a cumpara euro.
"Aceasta ipoteza nu trebuie exclusa, dat fiind faptul ca monedele din regiune s-au intarit in fata euro, sustinute de imbunatatirea increderii in economie la nivel global, in timp ce leul s-a depreciat.
Ar putea fi nevoie de o noua depreciere a leului, inainte de inceperea unei tendinte de apreciere pe termen mediu si lung, asa cum se reflecta si in prognozele noastre", sustine ING.
Deprecierea in continuare a leului nu este nici necesara din punctul de vedere al ajustarii deficitului de cont curent si nici "nu face bine" economiei, a spus, marti, guvernatorul Bancii Nationale a Romaniei (BNR), Mugur Isarescu.
"Mai intervenim verbal pentru ca stim foarte multe despre piata, citim rapoarte si vrem sa calmam. Nu e nici nevoie, nici bine ca deprecierea leului sa continue", a spus Isarescu.
In acest sens, el a mentionat ca deprecierea leului la un curs de 5 sau 6 lei/euro, dupa cum estimeaza unii analisti, ar insemna o ajustare puternica a deificitului de cont curent, "ar insemna un surplus, ceea ce este imposibil pentru o tara emergenta, pentru ca avem nevoie de investitii straine".
Totodata, "miscarile de 2-4% ale cursului de schimb nu au fost semnificative din punct de vedere economic", a spus Isarescu.
"Nu ne ambitionam prea mult si asta va fi tendinta si in viitor", a adaugat el.
Categorie: Investitii personale 784 vizite [ Ziare.com ]
BNR ar putea permite deprecierea suplimentara a leului la finalul lui 2009 sau la inceputul lui 2010, ca sa relaxeze conditiile din piata monetara, iar o politica fiscala restrictiva la inceputul lui 2010 ar lasa loc de noi reduceri ale dobanzii cheie, sustine ING.
Analistii ING nu se asteapta la o depreciere pe termen scurt a leului, in urma deciziei de politica monetara de marti a BNR, de scadere a dobanzii cheie cu 0,5 puncte procentuale, la 8%, deoarece considera ca masura a fost deja luata in calcul de piata.
"Mai mult, in conditiile in care banca centrala este probabil prezenta in piata valutara, cursul de schimb ar trebui sa continue sa coboare", arata raportul.
In acelasi timp, ING sustine ca alte reduceri ale dobanzii cheie in viitor nu ar trebui sa pericliteze evolutia leului, atat timp cat nu sunt agresive si se mentin in limita a 0,5 puncte procentuale, "luand in calcul capacitatea BNR de a controla evolutia cursului de schimb".
Pe de alta parte, "este posibil ca BNR sa permita o depreciere suplimentara a leului la finalul acestui an sau la inceputul lui 2010 pentru a obtine o relaxare mai mare a indicilor reali privind conditiile monetare. Mai mult, o anumita restrictivitate a politicii fiscale ar trebui sa se manifeste la inceputul lui 2010, care va lasa loc bancii centrale sa continue sa reduca dobanda cheie", arata raportul publicat miercuri de ING.
Dobanzile pe termen scurt pe piata interbancara au urcat in ultimele zile cu mult peste dobanda ..
Leul si celelalte valute emergente vor reincepe sa piarda teren in perioada urmatoare, intarirea din ultimele zile, inclusiv dupa declaratiile comune ale guvernatorilor din regiune, fiind o sansa de a specula pe termen scurt pe monedele din zona, sustine banca suedeza SEB.
Interventia verbala concertata a guvernatorilor bancilor centrale din Polonia, Ungaria, Romania si Cehia a revigorat valutele din regiune, care se apreciau usor inca de la finalul saptamanii trecute, insa SEB sustine ca ele vor reveni pe depreciere in perioada urmatoare, informeaza Reuters, citata de NewsIn.
"Din pacate, credem ca inca nu am vazut ce era mai rau. Consideram ca intarirea recenta este o oportunitate atractiva de a deschide pozitii scurte pe valutele din regiune", arata o nota de cercetare a bancii.
Analistii de la SEB sunt de acord cu bancherii centrali din regiune, care spun ca vanzarile puternice de valute emergente din ultima vreme au fost exagerate, insa banca suedeza afirma ca tendinta generala de depreciere a fost justificata.
Pe de alta parte, analistii de la SEB exclud o interventie concertata directa. "Credem mai degraba ca interventia verbala a fost o incercare buna de intimidare, atat timp cat bancile centrale din ECE vor cel mai probabil sa isi protejeze rezervele pe cat de mult se poate, in conditiile iesirilor de capital ce vor urma", afirma SEB.
Valutele emergente s-au depreciat masiv la inceputul acestui an si au pierdut intre 6% si 12%, pe fondul sentimentului ...
Deprecierea leului si-a consumat deja o mare parte din potential, iar cursul de schimb ar putea ajunge la 4 - 4,2 lei/euro la finalul acestui an, a declarat, vineri, directorul general adjunct al BRD - SocGen, Claudiu Cercel.
"Deprecierea leului si-a consumat deja o mare parte din potential, contribuind, in acest timp, la ajustarea deficitului de cont curent. Nu inseamna insa ca nu vom mai vedea fluctuatii mai puternice de curs", a mai spus reprezentantul BRD.
El a explicat ca, incepand cu luna septembrie a anului trecut, leul a pierdut destul de mult in fata monedei unice europene, dar aceasta evolutie a fost in ton cu contextul regional.
"Fata de septembrie 2008, leul a pierdut doar 20%, la fel ca moneda ceha, considerata mult mai stabila. Zlotul polonez s-a depreciat cu 35% in acelasi interval, iar forintul ungar si rubla cu cate 25%", a mai spus Cercel.
Leul a atins un nivel maxim pe 22 ianuarie 2009, la un curs de referinta anuntat de BNR de 4,3127 lei/euro.
Analistii economici considera ca stoparea procesului dezinflationist este temporara, fiind determinata, in special, de deprecierea monedei nationale si de majorarea accizelor pentru combustibili si tutun.
Astfel, Nicolae Alexandru Chidesciuc, senior economist in cadrul ING Bank Romania, estimeaza ca, in ianuarie fata de finalul anului trecut, inflatia a fost de 1,1%, rata anuala plasandu-se la 6,6%.
"Cred ca vom observa un usor salt al inflatiei, pe fondul deprecierii considerabile a leului si majorarii accizelor la tutun si combustibili", a declarat Chidesciu, pentru NewsIn.
Pe de alta parte, analistul Credit Europe Bank, Georgiana Constantinescu, apreciaza ca inflatia s-a mentinut, in ianuarie, la 6,3%, iar rata lunara a fost de 0,8%
"Principalii factori care au alimentat inflatia in ianuarie au fost deprecierea monedei nationale, scumpirea combustibililor si accizele", a spus economistul-sef al Bancii Comerciale Romane, Lucian Anghel.
Pe de alta parte, el a explicat ca procesul dezinflationist se va relua, dupa un nivel al inflatiei anuale intre 6,3 si 6,6% in ianuarie.
"Cred ca procesul dezinflationist va continua, in ciuda accelerarii din ianuarie, dar se va derula relativ lent. Estimarea noastra este de 5,4% la finalul lui 2009, dar nu este imposibil ca inflatia sa se tempereze pana la nivelul prognozat de banca centrala, de 4,5%", a mai spus Anghel.
Economistul-sef al BRD-Societe Generale, Florian Libocor estimeaza ca inflatia a ajuns, in ianuarie, ..
Deprecierea monedei nationale nu este de natura sa afecteze pentru moment, echilibrul financiar al Distrigaz Sud, potrivit ultimului raport dat publicitati de companie.
Aceasta si-a constituit rezerve valutare si utilizeaza produse de tip forward in relatia cu furnizori externi pentru a se proteja de riscul valutar, deprecierea puternica a leului fata de euro neavand un impact direct asupra distribuitorului de gaze, informeaza Ziarul Financiar.
"Tinand cont ca Distrigaz Sud are expunere pe dolar, prin importurile de gaze naturale si creditele in valuta contractate, si cum cursul dolar/leu se determina pe baza cursului euro/leu si euro/dolar, putem aprecia ca societatea este expusa indirect la deprecierea leului fata de euro", potrivit datelor companiei.
Moneda nationala a revenit pe depreciere, peste nivelul de 4,23 lei/euro, dupa ce se intarise sensibil in primele tranzactii ale zilei, evolutia fiind pusa de dealeri pe seama unei noi interventii indirecte a bancii centrale, in contextul in care tendinta celorlalte monede din regiune este diferita.
"Cursul a deschis in apreciere si este posibil ca BNR sa fi intervenit din nou in mod indirect in piata, fiind vanzari ridicate de euro. Deprecierea ulterioara a venit mai mult ca o corectie", a spus, pentru NewsIn, Ciprian Mihai, sef de departament in cadrul trezoreriei Volksbank Romania.
Moneda nationala a deschis sedinta la 4,2524 lei/euro, apreciindu-se in primele tranzactii pana la 4,21 lei/euro, dar a inceput sa piarda teren in fata euro, iar la 10:25, bancile cumparau un euro cu 4,2325 lei si il vindeau cu 4,2425 lei.
In regiune, forintul s-a depreciat de la 274 pana la 278,6 unitati/euro, in timp ce moneda poloneza, dupa o depreciere de pana la 4,1475 unitati/euro, s-a intarit pana la 4,1170 zloti/euro.
Pe pietele internationale, moneda americana a pierdut teren de la 1,3171 pana la 1,3327 unitati/euro, iar, la 10:25, ora Romaniei, euro era cotat la 1,3305 dolari.
Pe piata monetara, dobanzile la depozitele pentru o zi de tip overnight se mentin la un nivel asemanator celui din sedinta anterioara, de 12-13% pe an, peste dobanda de politica monetara, de 10,25% pe an.
Pentru a compensa diferenta dintre leu si euro o pare din companiile aflate pe piata romaneasca au adoptat o noua masura, care vizeaza cresteri salariale cuprinse intre 4% si 10%.
Cresterea salariala se situeaza intre 4% si 8%", iar cele mai multe dintre companiile care au facut cresteri salariale provin din IT, comunicatii si servicii, informeaza Business Standard.
Cele mai importante modificari au survenit in ceea ce priveste bonusurile de obiectiv si comisioanele. Sistemele de bonusare vor tine cont de lucruri precum pastrarea clientilor, apararea tarifelor, reducerea costurilor de operare sau eficientizarea personalului.
Cu toate acestea, cresterea salariilor nu reprezinta o tendinta generala, multe companii sunt inca destul de precaute in ceea ce priveste maririle salariale pentru anul 2009.
Deprecierea rapida a monedei nationale in raport cu euro a starnit ingrijorari in randul bancherilor, care se gandesc tot mai des la trecerea pe pierderi a institutiilor financiare pe care le conduc.
Numai in primele trei saptamani ale acestui an, leul a pierdut 7%, iar prognozele analistilor, care vedeau cursul de peste 4,5 lei/euro, nu mai par atat de hazardate, scrie Business Standard.
Castigurile bancilor realizate din creditarea in valuta vor fi anulate in momentul in care cursul va depasi 4,9 lei/euro, potrivit estimarilor facute de reprezentantii Erste Bank.
"In regiunea central si est-europeana, Ucraina si Romania au fost cele mai afectate, ca depreciere a monedelor. In Romania, deprecierea a fost mai redusa decat in Ucraina, dar mai mare decat ne-am asteptat pentru aceasta perioada. Impactul deprecierii leului asupra portofoliului de credite al bancii va depinde de amploarea si durata acestei tendinte, dar un curs peste 4,9 lei/euro ar anula castigurile bancii din creditarea in valuta", este de parere Wimmer, directorul financiar al grupului Erste.
Pretul la carne se va majora cu pana la 25% in 2009 in conditiile in care leul pierde tot mai mult in fata monedei europene, a declarat, vineri, presedintele Asociatiei Romane a Carnii (ARC), Sorin Minea.
"Suntem dependenti de materiile prime din import, si in conditiile in care leul se depreciaza in raport cu euro in acest ritm, pretul carnii va creste in 2009 cu 5 pana la 25%", a explicat presedintele ARC, citat de NewsIn.
Minea a adaugat ca si in conditiile in care pe piata europeana preturile vor ramane neschimbate, in Romania preturile din intreaga industrie alimentara se vor majora din cauza deprecierii monedei nationale.
De asemenea, pretul la produsele finite din carne aduse in tara prin intermediul cometului intracomunitar se va majora cu acelasi procent cu care va creste moneda euro, a spus Minea.
Referitor la evolutia pietei de profil, Sorin Minea a explicat ca vanzarile de carne nu vor scadea, pentru ca se va cumpara de pe piata "la negru", explicand ca impozitarea excesiva din Romania duce la exacerbarea pietei negre.
"Vanzarile de carne, nu vor scadea in 2009, insa in conditii unor impozite atat de mari, va disparea piata impozabila a carnii, toti marii producatori orientandu-se catre productia la negru. Deja unii dintre marii producatori din Romania au inceput sa isi vanda produsele la negru", a mai adaugat presedintele ARC.
Moneda nationala a mai pierdut aproape un ban in fata euro, BNR stabilind cursl oficial la valoarea de 4,0720 lei/euro.
Leul a deschis sedinta cu aproximativ 3 bani sub nivelul de marti seara, la 4,04 lei/euro, si a inceput sa piarda teren chiar din primele tranzactii, pana la un curs maxim de 4,0670 lei/euro, pe fondul cererii ridicate de valuta.
"Cursul pare sa se fi consolidat peste pragul de 4 lei/euro si exista in continuare presiuni de depreciere. Sunt in continuare ordine de cumparare de valuta ca un efect psihologic, pentru ca multa lume a schimbat leii in valuta, iar ordine de vanzare de valuta nu prea mai exista, atata timp cat nu sunt euro in piata", a precizat un dealer din piata, citat de NewsIn.
La randul sau, moneda americana a revenit sub nivelul de 3 lei, cursul oficial fiind fixat la 2,9897 lei, cu peste patru bani sub valoarea inregistrata marti.
Categorie: Investitii personale 570 vizite [ Ziare.com ]
Leul s-a depreciat constant in prima parte a zilei, cu circa 0,5%, de la 3,8725 la 3,8928 lei/euro, in conditiile in care zlotul si lira turceasca au avut evolutii similare fata de euro, iar dolarul s-a apreciat cu 1% fata de euro.
La 11:00, bancile cumparau un euro cu 3,89 lei si il vindeau cu 3,8940 lei, informeaza NewsIn.
Zlotul si lira turceasca au avut deprecieri similare fata de euro, de 1,45% si respectiv 0,75%, de la 3,88 la 3,9363 zloti/euro si de la 2,0210 la 2,0361 lire/euro. In schimb, forintul s-a apreciat de la 266,35 la 261,81 forinti/euro dupa care s-a depreciat la 263,57 forinti/euro.
Pe pietele internationale, dolarul s-a apreciat constant fata de euro, de la 1,2968 la 1,2827 dolari/euro, iar la 11:00, euro era cotat la 1,2855 dolari.
Dobanzile pentru o zi (de tip overnight) se mentin usor peste nivelul dobanzii de politica monetara, de 10,25% pe an, la 10,70-11,80% pe an.
Erste Bank a recomandat vineri investitorilor sa inchida pozitiile de vanzare euro/leu la 3,72 lei/euro, considerand ca moneda romaneasca are sanse mici de apreciere, deoarece turbulentele financiare mondiale au sporit ingrijorarile legate de vulnerabilitatea externa, potrivit Reuters.
"Exista o probabilitate redusa de apreciere mai mare a leului in contextul mondial dificil", se arata in raportul Erste.
Analistii bancii austriece spun ca agravarea crizei financiare si politica fiscala relaxata a Romaniei au generat o depreciere brutala a leului la inceputul acestei luni, pana aproape de 4 lei/euro, care nu a putut fi stopata decat de interventia in piata a BNR.
Intre timp, leul s-a apreciat pana la cotatii apropiate de 3,70 lei/euro, pe fondul cererii mari de lei din piata, pe care dealerii o vad conjuncturala, care a saltat puternic si dobanzile overnight din piata monetara, la 25-45% pe an, informeaza NewsIn.
La ora 15:30, leul era cotat cu 3,7040-3,7140 lei/euro.
"Este o situatie conjuncturala. In primul rand, sunt pozitii ale speculatorilor pe euro/leu care se inchid si au nevoie sa cumpere lei, iar pe de alta parte se apropie sfarsitul de luna, cand se fac plati in lei mai mari", a comentat dealerul Bancii Comerciale Romane (BCR) Narcis Noaghea.
Categorie: Investitii personale 929 vizite [ Ziare.com ]
Dupa ce bancile autohtone au anuntat mariri ale dobanzilor la creditele in valuta sau in lei, romanii trebuie sa se astepte la noi scumpiri ale imprumuturilor la banca.
De la inceputul lunii august si pana acum, dolarul american, euro si francul elvetian au cunoscut o apreciere importanta.
Astfel ca, daca o persoana avea de platit la 7 august o rata de 100 de euro, reprezentand 347,19 lei, acum el astazi ar trebui sa scoata din buzunar 368,28 lei, adica o scumpire cu 6,07%. Cea mai mare scumpire s-a inregistrat la creditele in dolari, de 12,54%, in timp ce imprumuturile in franci elvetieni au devenit mai piperate cu 9,04%.
Pe de alta parte, bancile comerciale au anuntat cresteri ale dobanzii intre 0,5% pana la 4% pentru creditele in lei sau valuta. Dobanda de referinta a Bancii Nationale a Romaniei a fost mentinuta la 10,25%, iar cea practicata de Banca Centrala a Europei se afla la 4,25%.
In schimb, Banca centrala americana (FED) a coborat dobanda de politica monetara la nivelul de 2%, intr-un interval de sapte luni, de la mijlocul lui septembrie 2007 pana in aprilie 2008, cu scopul de a proteja economia de impactul problemelor din sectorul ipotecar si de criza creditelor.
Pe pietele internationale, dolarul a avut o evolutie oscilanta. Astfel, dupa o apreciere de la 1,4677 pana la 1,4557 dolari/euro, moneda americana a intrat, pentru putin timp, pe o tendinta de depreciere, pana la 1,4660 dolari/euro.
Noua saptamana va debuta sub aspectul unei crize ...
Categorie: Investitii personale 1638 vizite [ Ziare.com ]